Kundalik bozor qisqacha mazmuni 2026.2.4

So'nggi bozor ma'lumotlariga ko'ra, mis narxining hozirgi o'zgarishiga asosan quyidagi asosiy makro omillar ta'sir ko'rsatmoqda:

1. AQSh pul-kredit siyosatidan kutilayotgan o'zgarishlar

Trampning Uolshni Fed raisi etib tayinlashi: Bozorda kutilmagan kutilmalarni kuchaytiradi, AQSh PPI inflyatsiya ma'lumotlari kutilmaganda ko'tariladi, dollar tezda tiklanadi va mis narxlariga salbiy ta'sir ko'rsatadi.

2 Harakatdollar indeksi

Dollarning zaiflashishi mis narxlariga ijobiy ta'sir ko'rsatdi, ammo dollar indeksi yaqinda tiklanish belgilarini ko'rsatdi. Trampning Janubiy Koreyaning tarif stavkasini 15% dan 25% gacha oshirish tahdidi, shuningdek, AQSh hukumatining yopilish ehtimoli 80% ni tashkil qilishi AQSh siyosatidagi noaniqlikni kuchaytirdi va dollarni zaiflashtirdi.

3 Geosiyosiy xavflar

AQShning Eron va Venesueladagi geosiyosiy harakatlari, shuningdek, ikkita mis koniga kirishni to'sib qo'ygan Chili ish tashlashi natijasida yuzaga kelgan noaniqlik mis ishlab chiqarishga bevosita ta'sir ko'rsatmoqda. Ushbu geosiyosiy omillar bozorning mis ta'minoti xavflarini baholashini chuqurlashtirdi.

4. Savdo siyosatining oqibatlari

AQShning tariflar bo'yicha xavotirlari mis narxlariga salbiy ta'sir ko'rsatishda davom etmoqda. AQShning 2025-yilda Xitoy importiga 10% tarif joriy etish siyosatining ta'siri saqlanib qolmoqda va savdo urushi xavfi borasidagi bozor xavotirlari vaqti-vaqti bilan kuchayib bormoqda.

5. Theglobal iqtisodiy muhit

Global moliyaviy muhit ancha yumshoqroq yo'nalishda harakatlanmoqda. Shu munosabat bilan, asosiy global fond bozorlari umuman ko'tarildi va xomashyo bozorlarida ham umumiy o'sish kuzatildi. Ammo ishlab chiqarish PMI 50% ga yaqinlashib, bum-bum chizig'iga qaytganligi sababli, ECB 2026-yilda foiz stavkalarini oshirishni istisno qilishi kutilmayapti.

6. Qimmatbaho metallar bozorining o'zaro bog'liqligi

Misning moliyaviy xususiyatlari so'nggi paytlarda yana qizib bormoqda va qimmatbaho metallar mis narxlariga sezilarli ta'sir ko'rsatmoqda. Oltin va kumush narxlarining tez pasayishi natijasida mis narxlari tez sur'atlarda pasaymoqda.

Mis hozirda makro omillar va fundamental ko'rsatkichlar ham o'sish, ham pasayish tendentsiyasiga ega bo'lgan, bozor kayfiyati esa o'zgaruvchan bosqichda. Federal rezerv tizimining siyosat yo'nalishini, AQSh dollari indeksining harakatini va geosiyosiy xavflarning o'zgarishini diqqat bilan kuzatib borish tavsiya etiladi.

Bozor haqidagi so'nggi ma'lumotlarga asoslanib, men keyingi uch oy uchun mis narxining quyidagi tahlili va prognozini tuzaman:

Mis narxlarining hozirgi bozor holati

SMM ma'lumotlariga ko'ra, 2026-yil 3-fevralda 1# elektrolitik misning o'rtacha narxi bir tonna uchun 101 320 yuanni tashkil etdi, bu yanvar oyidagi eng yuqori ko'rsatkich bo'lgan bir tonna uchun 104 410 yuandan pastroq. Tarixan, mis narxlari 2025-yil noyabr va 2026-yil yanvar oylari oralig'ida aniq o'sish tendentsiyasini ko'rsatdi va bir tonna uchun 86 840 yuandan bir tonna uchun 104 410 yuangacha ko'tarildi.

Keyingi uch oy uchun prognoz:

bittaBirinchi chorak (fevral – mart): O'zgaruvchan moslashuv davri

Kutilayotgan narx oralig'i: 98,000-103,000 yuan/tonna

Hozirgi mis narxi yuqori tuzatish bosqichida, bunga asosan quyidagi omillar ta'sir ko'rsatmoqda:

1) Makro siyosatdagi noaniqlik: Trampning Uolshni Fed raisi etib tayinlashi shafqatsiz taxminlarni kuchaytirdi va dollar indeksining tiklanishi mis narxlariga bosim o'tkazdi.

A. Talab tomonidagi bosim: Mis kabelining ishlash darajasi dekabr oyida 68,89% gacha pasaydi, misning yuqori narxi quyi oqimdagi talabning pasayishini cheklaydi.

B. Inventarizatsiya tuzilmasidagi tafovut: AQSh inventarizatsiyasi o'sishda davom etmoqda, AQShdan tashqari mintaqalardagi inventarizatsiya esa nisbatan kam.

ikkiIkkinchi chorak boshi (aprel): Barqarorlashtirish va tiklanish davri

Kutilayotgan narx oralig'i: 102,000-108,000 yuan/tonna

Quyidagi ijobiy omillar asta-sekin paydo bo'lganda:

1) Ta'minot tomonini qo'llab-quvvatlash: Chili Milliy mis komissiyasi 2026-yil uchun mis narxi prognozini funt uchun 4,95 dollarga (tonna uchun taxminan 10 900 dollar) oshirdi.

2) Geosiyosiy xavflar: Chilidagi ish tashlash ikkita mis koniga kirishni to'sib qo'ydi va bu mis ishlab chiqarishga bevosita ta'sir ko'rsatdi.

3) Energiya o'tish talabi: Misning AI ma'lumotlar markazlarida va toza energiya o'tishda asosiy roli ajralib turishda davom etmoqda.

Asosiy ta'sir qiluvchi omillarni tahlil qilish:

bittaBuqa omillari

1. Tarkibiy ta'minotning taqchilligi: Goldman Sachs 2026-yilning birinchi yarmi uchun mis narxi prognozini bir tonna uchun 12 750 dollargacha oshirdi, bu Qo'shma Shtatlardan tashqarida cheklangan zaxiralar tufayli tanqislik qo'shimchasini keltirib chiqardi.

2. Dollarning zaiflashishi kutilmoqda: Qisqa muddatli tiklanishga qaramay, dollarning zaiflashishining uzoq muddatli tendentsiyasi hali ham mis narxlarini qo'llab-quvvatlaydi

3. Zaxiralarning ikki baravar pasayishi: LME misini hisobdan chiqarish tushumlari 37% gacha ko'tarildi, agar barcha zahiralarni olib qo'ysak, yanada qisqarishi mumkin.

ikkiAyiq omillari

1. Yuqori narxlar talabni bostiradi: Mis narxlarining doimiy ravishda oshib borishi quyi oqimdagi talabni sezilarli darajada pasaytirdi va kompaniyalar xaridlarida ehtiyotkorroq bo'lib bormoqdalar.

2. Makro siyosatning qattiqlashishi: Fedning shafqatsiz kutganlari va savdo siyosatidagi noaniqliklar

3. Spekulyativ fondlar foyda ko'radi: Ba'zi investorlar mis narxlari yuqori bo'lganidan keyin investitsiyalarni to'xtatishni afzal ko'rishadi

Xavf haqida ogohlantirish:

Mis narxlari keyingi uch oy ichida quyidagi xavflarga duch keladi:

- AQSh tarif siyosatining aniq vaqti va intensivligi

- Yirik global iqtisodiyotlarda pul-kredit siyosati sur'ati o'zgarib bormoqda

- Geosiyosiy mojarolarning ta'minot zanjirlariga haqiqiy ta'siri

Umumiy baho: Mis narxlari keyingi uch oy ichida avval pasayish, keyin esa ko'tarilish tendentsiyasini ko'rsatadi, qisqa muddatli pasayish maydoni cheklangan va o'rta va uzoq muddatli istiqbolda talab va taklifning asosiy ko'rsatkichlari tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan yuqoriga ko'tarilishga ega. Investorlarga inventarizatsiyadagi o'zgarishlar, makro siyosat tendentsiyalari va quyi oqimdagi talabning tiklanishini diqqat bilan kuzatib borish tavsiya etiladi.